五巨头财报本周齐出，Mag 7仍旧(jiu)是“增长源泉(quan)”？,盈(ying)利,科技,公司
美股(gu)财报季迎接高潮，本周，Mag 7中的(de)五家科技巨头谷歌、Meta、微软(ruan)、亚马逊和苹果将(jiang)陆续公布最新财报，科技股(gu)能连续下跌动能吗？
华尔街展(zhan)望(wang)，Mag 7三季度利润增速将(jiang)同比增长18%以上，较二季度的(de)37%大幅回(hui)落，但预计将(jiang)继承跑赢(ying)标普500整体约3-4%的(de)盈(ying)利增速预期值。
其中，谷歌母(mu)公司Alphabet的(de)营(ying)收预计将(jiang)实现两位(wei)数百分比的(de)同比增长，苹果、Meta和亚马逊的(de)营(ying)收增速仅为个位(wei)数。
Global X的(de)分析师Ido Caspi预计，科技巨头三季度总(zong)体盈(ying)利将(jiang)继承妥当，AI贸易化已初有(you)效果：
“总(zong)体而言(yan)，我(wo)们预计大型科技公司的(de)盈(ying)利……将(jiang)显示出波动的(de)运营(ying)表现、人工智能引(yin)领(ling)的(de)收入加速和预示着持续健康和创新的(de)弹性广告收入。”
“更重要的(de)是，我(wo)们预计会看(kan)到更多(duo)证据(ju)注解生(sheng)成式人工智能沿着其增长曲线进(jin)展(zhan)，并持续从试验阶段(duan)向遍及贸易化变化。”
“总(zong)体而言(yan)，我(wo)们预计大型科技公司的(de)盈(ying)利……将(jiang)显示出波动的(de)运营(ying)表现、人工智能引(yin)领(ling)的(de)收入加速和预示着持续健康和创新的(de)弹性广告收入。”
“更重要的(de)是，我(wo)们预计会看(kan)到更多(duo)证据(ju)注解生(sheng)成式人工智能沿着其增长曲线进(jin)展(zhan)，并持续从试验阶段(duan)向遍及贸易化变化。”
只管科技股(gu)是上半年推动标普屡(lu)创历(li)史新高的(de)主要动力，但在美联储降息等多(duo)重因素推动下，市场资(zi)金开始(shi)转向地产、公用奇迹(ji)和金融等行业，投资(zi)者开始(shi)怀疑AI可否真正(zheng)给科技公司带(dai)来增长潜力。
自7月10日以来，Mag 7的(de)累计回(hui)报远落后于别(bie)的(de)行业，录得2%的(de)跌幅，而包括公用奇迹(ji)、地产、金融和工业在内的(de)板块均累计下跌了10%以上。
而且，Mag 7的(de)估值仍处于历(li)史高位(wei)。举例(li)来说，苹果和微软(ruan)预期市盈(ying)率分别(bie)为32倍和33倍，均超出其过去(qu)10年的(de)平均水平（分别(bie)是20倍和25倍）。
JonestradingInstitutional首席市场策略师迈克尔·奥罗克 Michael O'Rourke评论称：
“虽然尺度普尔500指数（没有(you)包括Mag 7）的(de)盈(ying)利（预计）几乎没有(you)增长，但其估值却(que)更具吸引(yin)力。”
“虽然尺度普尔500指数（没有(you)包括Mag 7）的(de)盈(ying)利（预计）几乎没有(you)增长，但其估值却(que)更具吸引(yin)力。”
除宏观因素的(de)影响，科技巨头们还面对着更严(yan)格的(de)监管、AI巨额资(zi)源付出等重重考验。Baird的(de)投资(zi)策略师Ross Mayfield预计，到今年年底前，科技股(gu)大概都难以重拾领(ling)涨地位(wei)。
没有(you)过，只管科技巨头本季度的(de)盈(ying)利料将(jiang)放缓，华尔街仍广泛看(kan)好其远景。
彭博社(she)汇(hui)编的(de)数据(ju)显示，大约90%的(de)分析师对微软(ruan)、Alphabet和英(ying)伟(wei)达的(de)股(gu)票给予买入评级。 给予Alphabet买入评级的(de)占比为83%，苹果为65%，而标普这一数值的(de)平均水平仅为53%。
Parnassus Investments的(de)投资(zi)组合经理Andrew Choi透露表现，只管存(cun)在各种担忧，但与其他板块相比，科技股(gu)仍然供应高于平均水平的(de)利润增长、人工智能敞口、强劲的(de)资(zi)源回(hui)报和更低的(de)风(feng)险。
Ross Mayfield透露表现：
“显然，（科技公司）盈(ying)利增长正(zheng)在放缓，估值大概有(you)点太(tai)高。但它们仍然带(dai)来了如此大的(de)增长，而且将(jiang)来几年的(de)盈(ying)利潜力仍然有(you)光鲜明显的(de)上升(sheng)空间。”
“显然，（科技公司）盈(ying)利增长正(zheng)在放缓，估值大概有(you)点太(tai)高。但它们仍然带(dai)来了如此大的(de)增长，而且将(jiang)来几年的(de)盈(ying)利潜力仍然有(you)光鲜明显的(de)上升(sheng)空间。”
金融服务公司Siebert首席投资(zi)官Mark Malek仍看(kan)好科技股(gu)远景，他透露表现：
“我(wo)知道有(you)很多(duo)知名资(zi)产人士(shi)站(zhan)出来透露表现‘我(wo)们没有(you)再买入了’，但目前数据(ju)仍然没有(you)错。和其他行业相比的(de)话，你还能在哪里得到这样(yang)的(de)增长潜力呢？”
“我(wo)知道有(you)很多(duo)知名资(zi)产人士(shi)站(zhan)出来透露表现‘我(wo)们没有(you)再买入了’，但目前数据(ju)仍然没有(you)错。和其他行业相比的(de)话，你还能在哪里得到这样(yang)的(de)增长潜力呢？”
Siebert的(de)Malek以为，详细到各家公司财报而言(yan)，他将(jiang)重点关注以下内容：
谷歌：AI助手(shou)Gemini的(de)静态(tai)和贸易化进(jin)展(zhan)，包括Gemini怎样(yang)与广告、Youtube和云服务构成新的(de)贸易模式。
Meta：Llama模型的(de)静态(tai)，和Instagram等平台的(de)广告收入。
微软(ruan)：云服务营(ying)收和Copilot AI助手(shou)的(de)相干静态(tai)。
谷歌：AI助手(shou)Gemini的(de)静态(tai)和贸易化进(jin)展(zhan)，包括Gemini怎样(yang)与广告、Youtube和云服务构成新的(de)贸易模式。
Meta：Llama模型的(de)静态(tai)，和Instagram等平台的(de)广告收入。
微软(ruan)：云服务营(ying)收和Copilot AI助手(shou)的(de)相干静态(tai)。
苹果方面，目前公司仍面对对搭载了AI功效的(de)iPhone 16可否激(ji)发“换机潮”的(de)质(zhi)疑，Synovus分析师Dan Morgan以为，投资(zi)者将(jiang)重点关注该公司的(de)焦点零售营(ying)业是否会有(you)所改进(jin)。
此外，以AI为中央的(de)资(zi)源付出将(jiang)继承成为市场关注的(de)一大焦点。
彭博预计，微软(ruan)、Alphabet、亚马逊和Meta预计将(jiang)总(zong)共(gong)投入约560亿美元的(de)资(zi)源付出，比去(qu)年同期增长52%。